大和發表報告指，特斯拉(TSLA.US)第三季業績顯示汽車需求趨穩，全自動輔助駕駛(FSD)採用率亦表現穩健，營運上正推進儲能產能擴張，並發展Semi、robotaxi及Optimus等較新收入來源。該行上調2026年及2027年每股盈利預測至1.7美元及2.05美元，前值為1.4美元及1.9美元，以反映至2027年更強的汽車銷量及儲能部署。

該行指出，FSD採用率上升反映買家對相關服務有需求拉力；儲能方面，Megapack新增50吉瓦時產能，有助受惠於超大規模運算客戶轉向800VDC帶動的電池儲能系統需求。該行認為robotaxi於2027年下半年貢獻有意義收入的目標偏樂觀，並不預期Optimus於2028年前帶來收入。第三季毛利率優於預期，主要受約4.5億美元關稅退款推動，分別提升毛利率約150個基點及每股盈利約0.12美元。該行預期2027年收入增長15%，其中汽車增長7%、非汽車增長34%。

考慮robotaxi推出較慢及燒錢情況，該行維持特斯拉「中性」評級，但將目標價由345美元上調至390美元，主要反映與SpaceX(SPCX.US)潛在合併的可能性。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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特拉 (沽)	11135	330 (-)	0.097	9.2 倍